中国证券监督管理委员会


关于深化新股发行体制改革的指导意见

[2010]26号

按照新股发行体制改革的统一安排，我会制定了《关于深化新股发行体制改革的指导意见》，现予公布，自2010年11月1日起施行。

中国证券监督管理委员会

二○一○年十月十一日

关于深化新股发行体制改革的指导意见　　

　　为了进一步健全新股发行体制、强化市场约束机制，2009年6月10日，我会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，推出了新股发行体制改革。在具体实施方式上，改革采取分步实施、逐步完善的方式，分阶段逐步推出各项改革措施。第一阶段新股发行体制改革的各项措施已得到落实，市场化的改革方向得到了社会的普遍认同，把发行体制改革向纵深推进成为市场共识，推出下一步改革措施的市场条件已基本具备。经深入研究并广泛听取市场各方意见，按照改革的统一部署，现提出第二阶段改革措施如下：

　　一、进一步完善报价申购和配售约束机制。在中小型公司新股发行中，发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场情况，合理设定每笔网下配售的配售量，以促进询价对象认真定价。根据每笔配售量确定可获配机构的数量，再对发行价格以上的入围报价进行配售，如果入围机构较多应进行随机摇号，根据摇号结果进行配售。

　　二、扩大询价对象范围，充实网下机构投资者。主承销商可以自主推荐一定数量的具有较高定价能力和长期投资取向的机构投资者，参与网下询价配售。

　　主承销商应当制订推荐机构投资者的原则和标准，包括最低注册资本、管理资产规模要求，专业技能、投资经验要求，市场影响力、信用记录要求，业务战略关系要求，鼓励长期持股等。主承销商应当建立透明的推荐决策机制。推荐标准、决策程序以及最终确定的机构投资者名单应当报中国证券业协会登记备案。中国证券业协会可制订指引指导登记备案工作。

　　三、增强定价信息透明度。发行人及其主承销商须披露参与询价的机构的具体报价情况。主承销商须披露在推介路演阶段向询价对象提供的对发行人股票的估值结论、发行人同行业可比上市公司的市盈率或其他等效指标。

　　四、完善回拨机制和中止发行机制。发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场情况，合理设计承销流程，有效管理承销风险。

　　网上申购不足时，可以向网下回拨由参与网下的机构投资者申购，仍然申购不足的，可以由承销团推荐其他投资者参与网下申购。网下机构投资者在既定的网下发售比例内有效申购不足，不得向网上回拨，可以中止发行。网下报价情况未及发行人和主承销商预期、网上申购不足、网上申购不足向网下回拨后仍然申购不足的，可以中止发行。中止发行的具体情形可以由发行人和承销商约定，并予以披露。中止发行后，在核准文件有效期内，经向中国证监会备案，可重新启动发行。

　　证券交易所和证券登记结算机构应当创造条件，进一步缩短新股发行结束后到上市的时间。

　　新股发行体制改革需要市场参与各方密切配合，市场各方应当按照新股发行体制改革精神，统一理念、提高认识，精心部署、周密安排，切实将各项改革要求和措施落到实处。




国家物资储备局


国家储备纸浆竞价销售公告


受国家发展和改革委员会国家物资储备局委托，国储物资调节中心（以下简称调节中心）以公开竞价方式销售部分国家储备纸浆。根据国家有关法律法规规定，现将有关事项公告如下：

一、竞价销售时间、地点

2007年6月7日上午9：00，在北京西城区木樨地北里甲11号国宏大厦C座1503多功能厅举行。

二、竞价销售的品种、数量

此次竞价销售国家储备纸浆3万吨（ADMT）。

竞价销售储备纸浆品牌、数量、入库时间、存放地点等详见资源表。

三、竞价销售须知

（一）参加竞价销售的竞买方，必须是在中华人民共和国境内登记注册、具有独立法人资格的企业，同意遵守竞价销售规则。

（二）参加竞价销售的竞买方，交易前须向调节中心提出申请（附件1），并提交企业法人营业执照复印件和入场交易员的企业法人授权书（附件2）。每个参加竞价销售的单位，最多可委派２人入场交易。

（三）为保证履约，参加竞价销售的竞买方需在交易前交纳履约保证金50万元人民币。另入场前交纳资料费200元。

（四）本次竞价销售的是储存时间较长的国家储备纸浆，竞买方可在公告发布后到仓库看货，或索取有关资料，确切了解竞价销售纸浆的质量情况。

（五）竞买成交后五个工作日内，将全额货款汇至国家物资储备局账户，并持《国家储备纸浆竞价销售成交确认书》到调节中心办理提货手续。履约保证金用于抵扣货款，逾期不能承付全额货款的，履约保证金作为违约金不予退还。竞买未成交履约保证金在会后尽快退回。

四、报名时间、地点及相关事宜

（一）报名时间：2007年5月25日-2007年6月5日

报名地点：调节中心业务处 地址：北京市西城区木樨地北里甲11号国宏大厦B座21层2101室 邮编：100038

报名及咨询电话：010-63908129 63908133 63908132

报名传真：010-63908125（自动）

联系人： 刘志国 赵子明 李巍峰

（二）报名方式：可通过传真报名，须提交的材料可先发传真件，但竞买单位申请表、企业法人授权书原件须在会前1天送达调节中心，交易保证金要会前2天汇到国家物资储备局账户。

五、其他事宜

（一）各竞买单位参加会议代表食宿费用自理。

（二）《国家储备纸浆竞价销售公告》，《国家储备纸浆竞价销售交易规则》和《竞价销售资源表》，可向调节中心索取或在公告网站下载。

（三）交纳履约保证金和货款的开户银行、账户、账号：

单 位：国家发展和改革委员会国家物资储备局

开户银行：建行北京丰台支行

账 号：6510009022630032019

特此公告。



附：国家储备纸浆竞价销售规则

资源表

授权书

申请表


国储物资调节中心

2007年5月23日
国家储备纸浆竞价销售规则

第一条 受国家发展和改革委员会国家物资储备局委托，国储物资调节中心（以下简称调节中心）承担3万吨（ADMT）国家储备纸浆公开竞价销售的组织工作。为规范销售行为，维护销售秩序，保护各方当事人的合法权益，制定本规则。
第二条 竞价销售活动必须遵守国家有关法律法规，遵循公开、公平、公正、诚实信用的原则。
第三条 待销售纸浆的具体品种、数量，以及入库时间、存放地点等相关信息，以调节中心发布的公告为准。
第四条 参加竞价销售的企业，必须是在中华人民共和国境内登记注册，具有独立法人资格，且信誉和资产状况良好，并同意遵守本规则。
第五条 参加竞价销售的企业，交易前须向调节中心提出申请（附件1），并提交企业法人营业执照复印件和入场交易员的企业法人授权书（附件2）。每个参加竞价销售的企业，最多可委派2人入场交易。
第六条 竞价销售开始前，竞价主持人应当场宣布竞价销售规则、竞卖纸浆底价和注意事项。
第七条 竞价销售按照《国家储备纸浆竞价销售资源表》的批号依次进行。
第八条 每一个批号的竞价分为两个阶段，第一是自由竞价阶段，第二是确认成交阶段。自由竞价阶段谁先举牌谁报竞买价，主持人向全场复述，竞买价在竞卖底价基础上按最小变动价自由加价，同一价位不可重报，除有更高竞买价报出不得撤回。当主持人认为不会有更高竞买价报出时，既转入确认成交阶段，确认方法是主持人重复自由竞价阶段最高竞买价三次，无人举牌报出更高的竞买价，该批号成交。如有更高价位报出，即重新转入自由竞价阶段。竞卖方只以最高竞买价成交。
第九条 竞价销售主持人报出底价后无人应价，转入确认成交阶段仍无人应价，即为该批次流标，流标批次不得重新报价。
第十条 竞卖价格最小变动价位为20元，每次报价可按最小变动价位或最小变动价位整数倍变动。
第十一条 竞买人之间、竞买人与竞卖人之间不得恶意串通，损害他人利益。
第十二条 竞价销售成交后由竞卖人、竞买人现场签订《国家储备纸浆竞价销售成交确认书》，确认成交批号、品名、牌号、产地、数量、价格、交货地点，并加盖《国储物资竞价销售会》章和竞买方代表签字即生效。
第十三条 参加竞价销售的竞买方，需交纳履约保证金50万元人民币，在竞价销售开始前两天缴至国家物资储备局指定账户。竞买成交者履约保证金可用于抵扣货款，竞卖人在审核未成交者提交的《申请退还保证金的函》后四个工作日内退回竞买未成交者履约保证金。参加竞价销售的竞买方入场前向调节中心交纳每场200元会务资料费。
第十四条 竞价销售的成交价为含税的交割仓库车板交货价，不含出库费。竞买方到仓库提货时，另需向仓库交纳出库费每吨50元。
第十五条 竞买方与调节中心签订《国家储备纸浆竞价销售成交确认书》后，五个工作日内，将全额货款汇至国家物资储备局账户，并持《国家储备纸浆竞价销售成交确认书》到调节中心办理提货手续。
第十六条 竞买方竞价成交后，逾期未缴清全额货款的视为违约，已签的《国家储备纸浆竞价销售成交确认书》作废，已缴纳的履约保证金作违约赔偿金不予退还。
第十七条 竞买方在竞价成交后一个月内完成提货和出库手续，并持仓库开具的出库核算单，到国家物资储备局办理增值税发票，逾期提货造成的仓储费用自行承担，超过二个月未办理增值税发票手续的不再办理。
第十八条 本次竞价销售的是储存时间较长的国家储备纸浆，竞买方可在公告发布后到仓库看货，或索取有关资料，确切了解竞价销售纸浆的质量情况，并在竞价时充分考虑质量风险。竞价销售纸浆不受理索赔。
第十九条 竞价销售严格规范工作人员行为，凡发现工作人员有受贿、弄虚作假、故意偏袒、泄漏机密和诱导客户交易等行为的，均可向国家物资储备局投诉，投诉电话010-68392389。经调查核实后按有关规定处理，并将结果书面通报举报者。
第二十条 本规则业经国家物资储备局批准，由调节中心负责解释。

国 家 储 备 木 浆 竞 价 销 售 资 源 表
制表单位：国储物资调节中心 制表日期：2007年5月23日
批次 数量（ADMT） 储存仓库 品名 产地/牌号 原订货合同号 入库时间 备 注
1 400 辽宁凌源735处 漂白针叶木浆 加拿大 太阳牌 93ZWCW-910038CA 93.11 储存时间长，品质下降
2 400 辽宁凌源735处 漂白针叶木浆 加拿大 太阳牌 93ZWCW-910038CA 93.11 储存时间长，品质下降
3 198.514 辽宁凌源735处 漂白针叶木浆 加拿大 太阳牌 93ZWCW-910038CA 93.11 储存时间长，品质下降
小计 998.514
4 400 辽宁凌源735处 漂白针叶木浆 加拿大 太阳牌 93ZWCW-910035CA 93.11 储存时间长，品质下降
5 400 辽宁凌源735处 漂白针叶木浆 加拿大 太阳牌 93ZWCW-910035CA 93.11 储存时间长，品质下降
6 186.255 辽宁凌源735处 漂白针叶木浆 加拿大 太阳牌 93ZWCW-910035CA 93.11 储存时间长，品质下降
小计 986.255
7 194.4 辽宁凌源735处 漂白针叶木浆 瑞典 森林牌 93ZWCW-910049SE 93.12 储存时间长，品质下降

8 400 辽宁凌源735处 漂白针叶木浆 瑞典 森林牌 93ZWCW-910050、51SE 93.12 储存时间长，品质下降
9 405.2 辽宁凌源735处 漂白针叶木浆 瑞典 森林牌 93ZWCW-910050、51SE 93.12 储存时间长，品质下降
小计 805.2
10 400 辽宁凌源735处 漂白针叶木浆 瑞典 森林牌 93ZWCW-910052SE 93.1 储存时间长，品质下降
11 400 吉林德惠238处 漂白针叶木浆 瑞典 森林牌 93ZWCW-910052SE 93.1 储存时间长，品质下降
12 400 吉林德惠238处 漂白针叶木浆 瑞典 森林牌 93ZWCW-910052SE 93.1 储存时间长，品质下降
13 297.6 吉林德惠238处 漂白针叶木浆 瑞典 森林牌 93ZWCW-910052SE 93.1 储存时间长，品质下降
小计 1497.6
14 493.299 吉林德惠238处 漂白针叶木浆 加拿大 凯利浦 93ZWCW-910040CA 93.1 储存时间长，品质下降

15 400 吉林白城237处 漂白针叶木浆 瑞典 森林 93ZWCW-910053SE 93.11 储存时间长，品质下降
16 297.718 吉林白城237处 漂白针叶木浆 瑞典 森林 93ZWCW-910053SE 93.11 储存时间长，品质下降
小计 697.718
17 400 吉林白城237处 漂白针叶木浆 瑞典 MODOKRAFT 93ZWCW-910050SE 93.11 储存时间长，品质下降
18 400 吉林白城237处 漂白针叶木浆 瑞典 MODOKRAFT 93ZWCW-910050SE 93.11 储存时间长，品质下降
19 199.6 吉林白城237处 漂白针叶木浆 瑞典 MODOKRAFT 93ZWCW-910050SE 93.11 储存时间长，品质下降
小计 999.6
20 400 吉林白城237处 漂白针叶木浆 瑞典 MODOKRAFT 93ZWCW-910051SE 93.11 储存时间长，品质下降
21 400 吉林白城237处 漂白针叶木浆 瑞典 MODOKRAFT 93ZWCW-910051SE 93.11 储存时间长，品质下降
22 214 吉林白城237处 漂白针叶木浆 瑞典 MODOKRAFT 93ZWCW-910051SE 93.11 储存时间长，品质下降
小计 1014
23 400 吉林白城237处 漂白针叶木浆 加拿大 好升牌 93ZWCW-910048CA 93.11 储存时间长，品质下降
24 400 吉林白城237处 漂白针叶木浆 加拿大 好升牌 93ZWCW-910048CA 93.11 储存时间长，品质下降
25 423.503 吉林白城237处 漂白针叶木浆 加拿大 好升牌 93ZWCW-910048CA 93.11 储存时间长，品质下降
小计 1223.503
26 400 吉林白城237处 漂白针叶木浆 加拿大 西林牌 93ZWCW-910044CA 93.11 储存时间长，品质下降
27 400 吉林白城237处 漂白针叶木浆 加拿大 西林牌 93ZWCW-910044CA 93.11 储存时间长，品质下降
28 400 吉林白城237处 漂白针叶木浆 加拿大 西林牌 93ZWCW-910044CA 93.11 储存时间长，品质下降
29 297.708 吉林白城237处 漂白针叶木浆 加拿大 西林牌 93ZWCW-910044CA 93.11 储存时间长，品质下降
小计 1497.708
30 400 安徽巢湖634处 漂白针叶木浆 芬兰 千湖 94ZW-9101211FI 95.6 储存时间长，品质下降
31 280.916 安徽巢湖634处 漂白针叶木浆 芬兰 千湖 94ZW-9101211FI 95.6 储存时间长，品质下降
小计 680.916
32 400 安徽巢湖634处 漂白针叶木浆 芬兰 千湖 94ZW-9101212FI 95.6 储存时间长，品质下降
33 400 安徽巢湖634处 漂白针叶木浆 芬兰 千湖 94ZW-9101212FI 95.6 储存时间长，品质下降
34 200.352 安徽巢湖634处 漂白针叶木浆 芬兰 千湖 94ZW-9101212FI 95.6 储存时间长，品质下降
小计 1000.352
35 400 江西分宜632处 漂白针叶木浆 加拿大木含量100% 94ZW-9101226CA 95.5 储存时间长，品质下降
36 400 江西分宜632处 漂白针叶木浆 加拿大木含量100% 94ZW-9101226CA 95.5 储存时间长，品质下降
37 183.963 江西分宜632处 漂白针叶木浆 加拿大木含量100% 94ZW-9101226CA 95.5 储存时间长，品质下降
小计 983.963
38 400 江西分宜632处 漂白针叶木浆 智利 Softwood 94ZW-9101237CL 95.6 接收时有部分污染、受水
39 400 江西分宜632处 漂白针叶木浆 智利 Softwood 94ZW-9101237CL 95.6 接收时有部分污染、受水
40 198.416 江西分宜632处 漂白针叶木浆 智利 Softwood 94ZW-9101237CL 95.6 接收时有部分污染、受水
小计 998.416
41 400 山东青岛832处 漂白针叶木浆 加拿大 西林牌 93ZWCW-910043CA 93.7 储存时间长，品质下降
42 400 山东青岛832处 漂白针叶木浆 加拿大 西林牌 93ZWCW-910043CA 93.7 储存时间长，品质下降
43 304.732 山东青岛832处 漂白针叶木浆 加拿大 西林牌 93ZWCW-910043CA 93.7 储存时间长，品质下降
小计 1104.732
44 400 山东济南334处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 96BUI47-B1028D 96.12 污染
45 400 山东济南334处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 96BUI47-B1028D 96.12 污染
46 400 山东济南334处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 96BUI47-B1028D 96.12 污染
47 400 山东济南334处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 96BUI47-B1028D 96.12 污染
48 400 山东济南334处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 96BUI47-B1028D 96.12 污染
49 400 山东济南334处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 96BUI47-B1028D 96.12 污染
50 400 山东济南334处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 96BUI47-B1028D 96.12 污染
51 167.38 山东济南334处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 96BUI47-B1028D 96.12 污染
小计 2967.38
52 400 河南获嘉432处 漂白针叶木浆 加拿大 好声牌 93ZWCW-910047CA 93.7 储存时间长，品质下降
53 400 河南获嘉432处 漂白针叶木浆 加拿大 好声牌 93ZWCW-910047CA 93.7 储存时间长，品质下降
54 212.594 河南获嘉432处 漂白针叶木浆 加拿大 好声牌 93ZWCW-910047CA 93.7 储存时间长，品质下降
小计 1012.594
55 400 河南巩义339处 漂白针叶木浆 加拿大 凯利浦 93ZWCW-910042CA 93.9 储存时间长，品质下降
56 400 河南巩义339处 漂白针叶木浆 加拿大 凯利浦 93ZWCW-910042CA 93.9 储存时间长，品质下降
57 191.885 河南巩义339处 漂白针叶木浆 加拿大 凯利浦 93ZWCW-910042CA 93.9 储存时间长，品质下降
小计 991.885
58 400 河南巩义339处 漂白针叶木浆 加拿大 凯利浦 93ZWCW-910041CA 93.9 储存时间长，品质下降
59 400 河南巩义339处 漂白针叶木浆 加拿大 凯利浦 93ZWCW-910041CA 93.9 储存时间长，品质下降
60 189.545 河南巩义339处 漂白针叶木浆 加拿大 凯利浦 93ZWCW-910041CA 93.9 储存时间长，品质下降
小计 989.545
61 400 河南巩义431处 漂白针叶木浆 加拿大 好声牌 94BUICB48-062061 95 接收时有部分受水、污染和破损包
62 400 河南巩义431处 漂白针叶木浆 加拿大 好声牌 94BUICB48-062061 95 接收时有部分受水、污染和破损包
63 400 河南巩义431处 漂白针叶木浆 加拿大 好声牌 94BUICB48-062061 95 接收时有部分受水、污染和破损包
64 400 河南巩义431处 漂白针叶木浆 加拿大 好声牌 94BUICB48-062061 95 接收时有部分受水、污染和破损包
65 397.218 河南巩义431处 漂白针叶木浆 加拿大 好声牌 94BUICB48-062061 95 接收时有部分受水、污染和破损包
小计 1997.218
66 400 湖北当阳736处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 95ZW-910252CA 96 水湿煤污染商检耐破指数不合格
67 400 湖北当阳736处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 95ZW-910252CA 96 水湿煤污染商检耐破指数不合格
68 166.731 湖北当阳736处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 95ZW-910252CA 96 水湿煤污染商检耐破指数不合格
小计 966.731
69 495.813 湖北当阳736处 漂白针叶木浆 加拿大 马牌 95BUITZ48-061095 96.2 煤污染商检耐破指数不合格

70 496.578 湖北当阳736处 漂白针叶木浆 加拿大 马牌 95BUITZ48-061094 96.2 煤污染商检耐破指数不合格

71 400 湖南珠州336处 漂白针叶木浆 加拿大 虹鱼牌 95ZW-9101271CA 96.2 接收时有部分污染、水损
72 400 湖南珠州336处 漂白针叶木浆 加拿大 虹鱼牌 95ZW-9101271CA 96.2 接收时有部分污染、水损
73 400 湖南珠州336处 漂白针叶木浆 加拿大 虹鱼牌 95ZW-9101271CA 96.2 接收时有部分污染、水损
74 400 湖南珠州336处 漂白针叶木浆 加拿大 虹鱼牌 95ZW-9101271CA 96.2 接收时有部分污染、水损
75 352.399 湖南珠州336处 漂白针叶木浆 加拿大 虹鱼牌 95ZW-9101271CA 96.2 接收时有部分污染、水损
小计 1952.399
76 492.61 湖南珠州336处 漂白针叶木浆 加拿大 月亮牌 95ZW-9101275CA 97.4 接收时有部分污染、水损

77 400 广东韶关733处 漂白针叶木浆 加拿大 惠好虹鱼牌 93ZWCW-910045CA 93.9 储存时间长，品质下降
78 400 广东韶关733处 漂白针叶木浆 加拿大 惠好虹鱼牌 93ZWCW-910045CA 93.9 储存时间长，品质下降
79 400 广东韶关733处 漂白针叶木浆 加拿大 惠好虹鱼牌 93ZWCW-910045CA 93.9 储存时间长，品质下降
80 303.307 广东韶关733处 漂白针叶木浆 加拿大 惠好虹鱼牌 93ZWCW-910045CA 93.9 储存时间长，品质下降
小计 1503.307
81 381.31 浙江兰溪763处 漂白针叶木浆 智利 Softwood 94ZW-9101235CL 95.6 储存时间长，品质下降

82 19.958 浙江兰溪763处 漂白针叶木浆 加拿大 好升牌 96BUI47-B1035 97.9 有部分混批、污染、水渍、破损

附件1
国家储备纸浆竞买申请表

单位全称 （加盖单位公章）
法定代表人 (签字栏)
纳税登记号
企业代码 企业性质
注册时间 注册资金
开户银行
帐 号
详细地址
邮政编码 联系电话
申请竞买单位声明 1、本单位已熟知《国家储备纸浆竞价销售规则》的所有条款，并愿意遵守。2、本单位对所提供的上述资料的真实性、有效性和合法性负责。
国储物资调节中心审核意见

注：此表可复印空白表 填表日期：2007年 月 日


附件2
法人授权书暨交易员登记表

法定代表人授权声明现正式授权 （交易员），全权处理参加国家储备纸浆竞价销售交易和结算等业务，受托人因此而作出的一切与交易、结算有关的行为都是授权方意愿之体现，授权方将负法律责任，绝无异议。法定代表人签字：2007年 月 日
交易员姓名 出生年月 2寸相片
身份证号 性别
家庭住址
交易员电话
交易员签字留样
授权单位（全称） （加盖单位公章）
授权单位地址电话

注：此表可复印空白表 填表日期：2007年 月 日